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市场表现强势，上证指数冲破去年10月高点，恒生指数再上25000点，A股和港股齐涨。创新药和AI板块表现亮眼。美国7月CPI低于预期，美联储下半年大概率两次降息，这对创新药板块是重大利好，融资成本降低，海外BD引进力度或加大，可关注创新药ETF天弘。CXO板块估值低、业绩确定性强，创新药加CXO配置表现更佳。AI算力板块因GPT5表现低于预期，海外大厂将加大资本开支建数据中心，创业板ETF天弘（159977）持仓与海外算力高度相关，还包含新能源等龙头。